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一、供应链金融定义

供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。

从当前的业务模式来看，根据中小企业运营管理周期的不同，商业银行供应链金融的模式主要分为动产质押融资模式、应收账款融资模式、保兑仓融资模式三种。

二、保理的定义

保理指的是，应收账款的债权人为了获得资金流动性，将现有的或者将有的应收账款转让给保理人，保理人则为债权人提供资金融通、应收账款管理或者应收账款债务人付款担保等服务。这种模式在国内已经较为常见，是在商业贸易中以赊销方式进行货款结算时，为了增加回款速度，扩大资金流动性，强化应收账款管理而采用的一种委托保理商管理应收账款的行为，目前我国商业保理通常有正向、反向两种运行模式。

三、保理在供应链金融中的应用

随着供应链金融和保理的发展，两个行业逐渐产生了共鸣，供应链中的保理业务增长速度和市场前景都倍受关注，具备了极大的发展潜力。

供应链金融保理的业务模式分为直接保理、反向保理、保理池和票据保理等。

1、直接保理

所谓直接保理业务，即是指卖方将其对于买卖交易中的买方也就是供应链中核心企业的应收账款转让给保理公司，保理公司在进行审核后对卖方进行融资。在保理业务中按照设计形态的不同，可以分为明保理和暗保理。根据可否对转让应收账款的卖方进行追索，可以区分为有追索权保理和无追索权保理。值得注意的是，在无追索权保理业务中，保理公司需要核实买方的资信情况，并据此对卖方核实保理融资额度。

2、反向保理

反向保理又被称为逆保理，指的是债务人作为保理业务的发起人或主导人向保理商提出保理业务，在经债权人同意后，在债权人转让其应收帐款的前提下，由保理商为债权人提供应收帐款收取、贸易资金融通、信用风险担保、销售帐务管理等服务的一种综合性金融服务方式。主要适用于与核心企业有稳定贸易往来或者和核心企业有良好合作关系的中小微企业。反向保理中，核心企业的信用情况是保理公司的风险关注重点。

3、保理池融资

从业务模式来看，保理池融资和直接保理的业务模式基本一致。不同点在于，融资方向保理公司转让的应收账款不是一笔，而是多笔。这些应收账款汇集在一起就会成为应收账款池。保理商会根据整个应收账款池中的应收账款金额与质量进行评估，然后向融资方提供融资。保理池融资最大的优势在于，既可以够挖掘零散应收账款的融资能力，还可以通过多个买方的应收账款来降低单一买方的还款风险，从而降低出现坏账的风险。由于多项业务之间可以进行隔离，因此不易发生整体暴雷，从而降低非系统性风险。

4、票据保理

票据保理指的是，商业保理企业与应收账款债权人签订商业保理合同，在受让应收账款后，债务人以商业汇票支付应收账款的情况下会直接向商业保理企业背书转让商业汇票。除此之外，债务人也可以向应收账款债权人背书转让商业票据后，应收账款债权人根据商业保理合同的约定，将商业汇票背书转让给商业保理企业。

供应链金融不仅仅依靠单个企业的基本面信息来判断该企业的授信价值，而是依据供应链整体运作情况，供应链中的中小企业与核心企业的贸易情况，以真实贸易背景为出发点进行授信，这种授信并非通过担保的模式，所以不存在占用额度的情况，而是以核心企业真实发生的的购买或者销售行为来实现的。

通过对供应链金融保理业务的研究我们可以发现，两者之所以可以碰撞出火花是因为在具体业务模式上存在一定的相似性。保理作为第三方，承接发起人的意愿提供金融服务，最终目的是为了解决资金流转问题。而供应链金融则是通过对整个产业链进行分析，依据供应链整体运作情况，以真实贸易背景为出发点，服务于整个行业生态，从而实现整个产业链的价值的提升。